歡迎來到你我貸客服熱線400-680-8888

大成價值增長證券投資基金2011第三季度報告

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

基金管理人:大成基金管理有限公司

基金托管人:中國農業銀行股份有限公司

報告送出日期:2011年10月26日

1重要提示

基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏,并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。

基金托管人中國農業銀行股份有限公司根據本基金合同規定,于2011年10月24日復核了本報告中的財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容,保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產,但不保證基金一定盈利。

基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險,投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。

本報告中財務資料未經審計。

本報告期自2011年7月1日起至2011年9月30日止。

2基金產品概況

3主要財務指標和基金凈值表現

3.1主要財務指標

單位:人民幣元

注:1、本期已實現收益指基金本期利息收入、投資收益、其他收入(不含公允價值變動收益)扣除相關費用后的余額,本期利潤為本期已實現收益加上本期公允價值變動收益

2、所述基金業績指標不包括持有人交易基金的各項費用,計入費用后實際收益水平要低于所列數字。

3.2基金凈值表現

3.2.1本報告期基金份額凈值增長率及其與同期業績比較基準收益率的比較

3.2.2自基金合同生效以來基金份額累計凈值增長率變動及其與同期業績比較基準收益率變動的比較

注:1、按基金合同規定,本基金的初始建倉期為6個月。截至報告日,本基金的各項投資比例已達到基金合同中規定的各項比例。

2、本基金業績比較基準自2008年3月1日起變更為:滬深300指數80%+中信標普國債指數20%,本基金業績比較基準收益率的歷史走勢圖從2002年11月11日(基金合同生效日)至2008年2月29日為原業績比較基準(中信價值指數80%+中信國債指數20%)的走勢圖,2008年3月1日起為變更后的業績比較基準的走勢圖。

4管理人報告

4.1基金經理(或基金經理小組)簡介

注:1、任職日期、離任日期為本基金管理人作出決定之日。

2、證券從業年限的計算標準遵從行業協會《證券業從業人員資格管理辦法》的相關規定。

4.2管理人對報告期內本基金運作遵規守信情況的說明

本報告期內,本基金管理人嚴格遵守《證券法》、《證券投資基金法》、《大成價值增長證券投資基金基金合同》和其他有關法律法規的規定,在基金管理運作中,大成價值增長證券投資基金的投資范圍、投資比例、投資組合、證券交易行為、信息披露等符合有關法律法規、行業監管規則和基金合同等規定,本基金沒有發生重大違法違規行為,沒有運用基金財產進行內幕交易和操縱市場行為以及進行有損基金投資人利益的關聯交易,整體運作合法、合規。本基金將繼續以取信于市場、取信于社會投資公眾為宗旨,承諾將一如既往地本著誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金財產,在規范基金運作和嚴格控制投資風險的前提下,努力為基金份額持有人謀求最大利益。

4.3公平交易專項說明

4.3.1公平交易制度的執行情況

公司嚴格執行《公平交易制度》和《異常交易監控與報告制度》,公平對待旗下各投資組合,所管理的不同投資組合的整體收益率、分投資類別(股票、債券)的收益率以及不同時間窗內(同日內、5日內、10日內)同向、反向交易的交易價格并未發現異常差異。

4.3.2本投資組合與其他投資風格相似的投資組合之間的業績比較

本基金與本基金管理人旗下的其他投資組合的投資風格不同。

4.3.3異常交易行為的專項說明

本報告期內本基金不存在可能導致不公平交易和利益輸送的異常交易行為。

4.4報告期內基金的投資策略和業績表現的說明

4.4.1報告期內基金投資策略和運作分析

2011年三季度,歐盟區經濟受持續蔓延的歐洲主權債務危機的沖擊,已開始滑入衰退的邊緣,美國經濟則受困于失業率高企,內需不振,復蘇乏力,日本經濟未見明顯受益于震后重建,國際經濟二次探底的言論頻繁出現在各大媒體上。而我國國內通脹水平持續高企,嚴厲調控下的房價仍然居高不下,市場期待已久的宏觀調控政策未見絲毫的松動,全社會資金空前緊張,理財產品預期收益率和民間借貸利率迭創新高,經濟增長減速趨勢明顯,部分經濟學家已開始提示“政策超調”的風險,相當一批企業的經濟效益出現明顯下滑跡象。

三季度,由于受歐債危機、發達經濟體經濟增長緩慢、中國經濟增長減速等因素的困擾,世界各大股市哀鴻遍野,中國A股市場也呈現出單邊下跌走勢,滬深300指數暴跌15.2%。與固定資產投資和出口相關的強周期性行業成為首先被殺跌的對象,其次是高估值的題材股和業績增速低于預期的新興產業和消費品,最后就連一直抗跌的被機構集中持倉的優質成長股也出現補跌,即便是從產業資本的角度價值已被嚴重低估的銀行股也未能幸免于難,迭創新低,市場已陷入全面熊市的恐慌之中。

基于年中我們對三季度市場持中性偏樂觀的觀點,在組合管理上,我們繼續保持了偏積極的投資風格。股票倉位持續保持在偏高的水平,組合內重倉的工程機械、煤炭和化工等周期性行業的配置基本上沒作減持,僅僅把基本面下滑比較明顯的汽車、保險和證券等行業置換為醫藥、農業、食品飲料、電氣設備和軟件等偏穩定增長的行業,組合的防御性有所增強。

從三季度市場實際運行情況來看,我們年中的判斷有較大的偏差,主要是由于三季度通脹水平并沒有如我們所預期的顯著改善,調控政策被迫繼續從緊,低估值和超跌并不能阻止恐慌的市場投資者非理性的殺跌。值得慶幸的是盡管我們組合內周期性行業配置比重偏重,但由于這些行業配置的品種都是行業龍頭,行業內競爭力突出,成長性好,估值低,在大的系統性風險之下,相對抗跌,沒有嚴重拖累組合的凈值表現。

4.4.2報告期內基金的業績表現

截止本報告期末,本基金份額資產凈值為0.7454元,本報告期基金份額凈值增長率為-12.12%,同期業績比較基準收益率為-12.05%,略低于業績比較基準的表現。

4.5管理人對宏觀經濟、證券市場及行業走勢的簡要展望

展望四季度,我們預計A股市場的主基調是震蕩筑底,主要基于以下三個方面的因素:

首先,緊縮政策結構性和定向放松的概率增大。伴隨著國內通脹水平從高位緩慢回落態勢的確立,被地產開發商寄予厚望的“金九”已經落空,“銀十”大幅低于預期也在所難免,房價松動初露端倪;溫州民間借貸資金鏈斷裂的風險開始凸現,中小企業融資難的問題已引起高層的關注,而愈演愈烈的歐元區主權債務危機及其對國際經濟的沖擊,宏觀面諸多不利因素,不能不讓管理層的關注點從單一的控制通脹目標逐步過渡到控制通脹和保增長雙重目標并舉,我們從日前召開的央行貨幣政策委員會第三季度例會上就下一階段貨幣政策的措辭上就能感受到這種微妙的變化:“繼續實施好穩健的貨幣政策,把穩定物價總水平作為宏觀調控的首要任務,增強調控的針對性、有效性和前瞻性,注意把握好政策的節奏和力度。”

其次,A股市場現階段的估值水平極具吸引力。最近,一批A股上市公司大股東出手從二級市場增持股份,特別是國慶節后匯金高調增持工農中建四家國有商業銀行股票,表明了高層對于A股市場的高度關切。從歷史經驗來看,盡管匯金和產業資本的增持行為不一定導致A股市場馬上大幅回升,但其夯實A股市場底部區域的作用不容低估。我們不排除在底部區域有部分機構投資者繼續非理性殺跌,但這對于真正的價值投資者來說是千載難逢的建倉良機。

再次,由于諸多不利因素的困擾,四季度國內A股市場也較難出現大的趨勢性上升行情。不利的因素主要有:四季度的通脹難以實質性大幅回落,緊縮政策不具備全面放松的基礎;歐元區主權債務危機盡管短期內已出現一線曙光,但其在歐元區內持續發酵和蔓延在所難免;發達經濟體經濟復蘇仍然緩慢;一批上市公司業績大幅低于市場預期。

組合管理上,我們在保持適中的股票倉位的基礎上,將從中線布局的角度,重點關注被錯殺的優質成長股,在嚴格控制風險的基礎上,適度參與估值嚴重偏低的周期性行業的超跌反彈行情,以保持投資組合防御性與進攻性的適度均衡。行業配置首選穩定增長的內需消費品,包括食品飲料、生物醫藥、品牌服飾和商業零售,其次是戰略性新興產業,包括高端裝備制造業、電子信息產業、新能源、新材料和節能環保,第三是稀缺的資源品行業。個股重點選擇具有核心競爭力的且估值偏低的行業龍頭,充分把握好市場震蕩所提供的組合調整機會。

5投資組合報告

5.1報告期末基金資產組合情況

5.2報告期末按行業分類的股票投資組合

5.3報告期末按公允價值占基金資產凈值比例大小排序的前十名股票投資明細

5.4報告期末按債券品種分類的債券投資組合

5.5報告期末按公允價值占基金資產凈值比例大小排名的前五名債券投資明細

5.6報告期末按公允價值占基金資產凈值比例大小排名的前十名資產支持證券投資明細

本基金本報告期末未持有資產支持證券。

5.7報告期末按公允價值占基金資產凈值比例大小排名的前五名權證投資明細

本基金本報告期末未持有權證。

5.8投資組合報告附注

5.8.1本基金投資的前十名證券的發行主體被監管部門立案調查,或在報告編制日前一年內受到公開譴責、處罰的情形。

2011年5月27日,本基金投資的前十名證券之一五糧液因信息披露違法被中國證券監督管理委員會罰款60萬元。本基金認為,該處罰不會對五糧液投資價值構成實質性負面影響。

5.8.2本基金投資的前十名股票中,沒有投資于超出基金合同規定的備選股票庫之外的股票。

5.8.3其他資產構成

5.8.4報告期末持有的處于轉股期的可轉換債券明細

本基金本報告期末未持有處于轉股期間的可轉換債券。

5.8.5報告期末前十名股票中存在流通受限情況的說明

本基金本報告期末前十名股票中不存在流通受限情況。

5.8.6投資組合報告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入原因,分項之和與合計可能有尾差。

6開放式基金份額變動

單位:份

7影響投資者決策的其他重要信息

本基金本報告期無影響投資者決策的其他重要信息。

8備查文件目錄

8.1備查文件目錄

1、中國證監會批準設立《大成價值增長證券投資基金》的文件;

2、《大成價值增長證券投資基金基金合同》;

3、《大成價值增長證券投資基金托管協議》;

4、大成基金管理有限公司批準文件、營業執照、公司章程;

5、本報告期內在指定報刊上披露的各種公告原稿。

8.2存放地點

本季度報告存放在本基金管理人和托管人的辦公住所。

8.3查閱方式

投資者可在營業時間免費查閱,或登錄本基金管理人網站http://www.dcfund.com.cn進行查閱。

大成基金管理有限公司

推薦閱讀

大成價值網上交易

大成價值是大成基金管理有限公司旗下的一只混合偏股票型基金。大成基金管理有限公司成...

大成價值怎么樣

大成價值基金的投資目標是以價值增長類股票為主構造投資組合,通過資產配置和投資組合...

600540:新賽股份201...

股票簡稱:新賽股份股票代碼:600540公告編號:2013-027新疆賽里木現代...

萬銀財富:自貿區即將啟動板塊...

10月1日,萬眾矚目的上海自貿區就將正式啟動。從產業發展來看,貨物貿易和制造業發...

中證金牛權益類基金周報:周期...

上周(8月12日-18日)A股市場再度沖高回落。周五,光大證券上演的“烏龍指”事...
各國貨幣融資租賃貴金屬證券公司期權交易貸款知識期貨公司金融知識銀行理財產品銀行網點信用卡信托產品
  • 熱線電話(服務時間 09 : 00 - 21 : 00 )
  • 400-680-8888
  • 關注我們
Copyright ? 2015 你我貸(www.shmrwb.live) 網上投資理財 版權所有;杜絕借款犯罪,倡導合法借貸,信守借款合約
關注你我貸官方微信
七乐彩开奖结果 梦幻159师门赚钱 免费课程怎样赚钱的 1234彩票群 龙兴琼崖海南麻将 欢乐捕鱼 德州麻将单机 iphone捕鱼大亨修改 单机麻将游戏排行榜 手机单机捕鱼 东北打麻将必胜绝技 过年卖什么花赚钱 nba比分最大分差 广东26选5 足球直播360高清直播 形容外卖赚钱 首席球探