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財通基金研究總監陳欣:構建投資型研究平臺_基金人物_新浪財經_新浪網

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

■本報記者馬薪婷

投資和研究本是一家。

從風光無限的投資一線,轉戰回低調清苦的研究平臺,陳欣的職業規劃在許多人看來相對另類,采訪也由此開始。

“我知道你會問這個問題,大多數基金投資人都遵循這種職業軌跡:名校畢業生――研究員――高級研究員――基金經理助理――基金經理,軌跡清晰且不可逆。但在我看來,投資和研究本是一家。”陳欣坦言。

事實上,常為投資者詬病的“投研兩張皮”的現象,曾在不少基金公司存在,成為投資業績的羈絆。基于此,一些敢于革新的基金公司近年來力推“投研一體化”,投資業績突飛猛進者不在少數。

翻開陳欣的履歷表,其對研究工作可謂輕車熟路。在十多年的投研生涯中,她曾任華夏證券研究員,鞍山證券研究員,銀河基金行業研究員、高級研究員,可以說大部分從業經歷都在研究工作中積淀,她似乎是一個并不著急做投資的人。

正是由于日積月累形成的深厚研究功底,陳欣在投資上順風順水。2009年年底,她開始正式掌管基金時,對行業熱點的把握已經熟諳于心。2010年熱門的信息技術、節能減排、新材料、醫藥、商業、食品飲料等新經濟和消費類板塊,陳欣都成功把握了主升浪。在該基金2010年中報里她寫道:“值得一提的是,報告期內本基金通過加深研究,增強了持股信心,重點股票的集中度有所提升,換手率逐步下降,在個股層面獲得了顯著的超額收益。”

投資與研究不分家的理念,最終成就了陳欣的輝煌。2010年度,陳欣執掌的基金成功超越王亞偉的華夏策略精選,以30.59%的收益率奪得年度收益第二名,該基金也獲得2010年“金牛基金獎”。

珍惜帶研究團隊的機會

“由于有過基金經理的工作經驗,能夠更加深刻地體會和理解投資的需求,因此在工作中,能有針對性地為投資提供研究支持。”談及做基金經理和做研究總監的區別和感受,陳欣表示,兩個職位只是角色分工不同,工作目標與任務一致,都是在為基金業績工作,為持有人服務。

可持續的投資業績需要強有力的研究團隊支持,從工作性質上看研究團隊是個支持部門,但是從公司投資業務發展角度看,研究團隊質量對公司未來發展的空間有巨大影響。陳欣表示,一個強大的研究團隊需要幾年的時間進行打造、沉淀;同樣,如果發現研究團隊出現問題也需要幾年的時間來解決。可以說,研究團隊是公司投資業務發展的發動機。

對于大多數人覺得很枯燥的研究工作,陳欣卻覺得非常享受。“有時開玩笑說,其實我入對行了,因為我很怕重復性的工作”,在陳欣看來,研究與投資可以讓人有機會涉獵各方面的知識、360度研究一件事,視野得以開闊,人會變得有趣,這讓她覺得這份工作很精彩。同時,這份工作對博學和積累的要求,讓她時時“知不足”,必須不停地學習,反復豐富自己,“所以從這個意義來說,靜下心來,回歸研究,是必然的。”

“在過往投資工作中對市場產生了很多的研究思路與想法,但始終苦于時間與精力的原因,難于進行系統的思考與研究。目前有這樣的一個機會給我時間和精力,更重要的是還可以給我一個團隊共同去實現,我非常珍惜這樣的機會。”坐在對面的美女不僅思路清晰,而且常懷感恩。采訪中,陳欣多次提及前同事、前領導、現同事、現領導甚至是競爭對手對其工作的各種幫助和關懷。

“以老帶新”鍛煉研究隊伍

作為一名研究總監,特別是一家新基金公司的研究總監,研究團隊的搭建自然成為陳欣的首要工作。

組建團隊時,她沿用了一貫的研究思路:首先對基金行業的發展做了回顧,并對當前基金公司投研團隊的框架做了調研,總結行業發展過程中的經驗與教訓。在公司總體發展規劃的指引下,制定了研究團隊的建設目標。同時,對行業競爭格局、公司目前的現狀做了客觀的分析,將既定目標劃分成不同階段,有步驟、有計劃地實現。

有了規劃和目標,接下來就是招人。陳欣透露,當前在團隊構建上,財通基金采取“以老帶新”的方式形成研究梯隊。一方面,在各主要研究領域里,以市場化的方法招募一批具有行業經驗的成熟研究員。“公司非常重視人才,在招人上舍得花各種成本,為了爭取業內的一名資深研究員,我們可能會來回交流五六次,甚至十余次。”;另一方面,招募一批潛質較好的新研究員,力求打造出一個學習型團隊,給團隊中的每一份子提供學習與提高的機會。

同時,財通基金制定了一套完整并具操作性的研究員晉級制度,為研究員的職業發展提供清晰的路徑。“我們將從對投資提供的服務、對投資業績的貢獻以及團隊協作等方面對研究員進行考核。考核以客觀考核為主,以主觀評價為輔。研究員工作是充分競爭的崗位,每個研究員都由市場給出評價,因此研究員的薪酬也是高度市場化的。”這位看似柔弱的美女,談起工作來氣場卻十分強大。

構建投資型研究平臺

談及財通基金的研究體系特點,陳欣強調,財通基金致力于打造一個系統、高效的研究平臺,為投資提供更貼近市場的研究支持服務。團隊通過高效的協同合作,充分運用團隊成員的專業知識,多視角、多維度地開展研究工作,為投資提供有效的研究支持。

陳欣十分倡導多樣的研究方法,尊重不同思維模式,鼓勵多維思考。她強調研究工作的立體化,一方面夯實基本面分析框架,在各層面引入金融工程量化分析;另一方面強化策略,探索行業投資方式與投資框架,以不同風格的策略小組適應不同風格的市場環境。

據陳欣介紹,在基礎研究方面,財通基金在各領域引入量化分析,一方面從數理角度協助基本面研究,尋找研究方向、基本面的規律等;另一方面對基本面的研究成果進行佐證。從宏觀到中觀到微觀的基礎研究工作中,財通基金十分注重研究方法的科學性、研究邏輯的嚴謹性以及數據資料的真實性,力圖提高研究的可驗證性和客觀性,為投資提供更有效的依據。

在打造投資型研究平臺的實施策略上,陳欣透露,將以建立風格小組的形式進行,即在基礎研究工作之上,按產業關系進行分組,以實現上下游結合;按研究對象風格特點進行分組,以適應不同投資經理的風格特征。同時,財通基金還通過研究部內部的交流平臺,集合各研究條線的信息與觀點,總結出當前階段的基本面焦點問題,并按當前宏觀趨勢和市場特征進行臨時分組,形成專題研究小組,以實現組合建議對不同市場環境的適應性。“我們將總結長期有效的具體投資策略,多維度構建公司的研究體系。”

她是國內基金圈公認的美女,也是公認的會賺錢的美女。她叫陳欣,去年她管理的銀河行業優選基金,曾取得股票型基金年度收益亞軍,并獲當年“金牛基金獎”。

盡管業績斐然,她卻低調至極,鮮少現身于媒體。一個爽朗的秋日午后,黃浦江畔的會議室里,這位曾經的“美女基金經理”接受了本報記者的專訪。此次,她的頭銜是財通基金總經理助理、研究總監。

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