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專訪海富通副總裁陳洪:策略是心投研為本

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

毫無疑問,對于海富通基金副總經理兼投資總監陳洪來說,春天是百花齊放的日子。陳洪管理的海富通精選混合(愛基,凈值,資訊)基金榮獲五年持續回報平衡混合型明星基金大獎。

“萬事皆有根本,身處資產管理行業,公募基金的投資研究團隊則是公司的根本,這也符合持有人利益至上原則。

陳洪更重要的另一個角色是海富通的投研部門負責人,而剛揭曉的第九屆金牛獎評選中,海富通基金第五次捧起了金牛獎杯,獲得“2011年度金牛基金管理公司”殊榮。

眾所周知,中國的證券市場不僅行情波動大,甚至基金管理人員的流動也相當頻繁,管理好一只基金已是不易,更何況還要管理好一個聰明人云集的投研團隊?海富通的投研團隊有哪些獨特之處?記者日前與陳洪進行了深入交流。

“萬事皆有根本,身處資產管理行業,公募基金的投資研究團隊則是公司的根本,這也符合持有人利益至上原則。可以說,任一公募基金的人員調整,均離不開這一根本。從海富通基金來說,人員的變化根本亦是強化團隊,以便給持有人提供更為優質的服務。”公司副總裁兼投資總監陳洪開門見山地亮出自己對公募行業人才流動的看法。

調整勢在必行

海富通在2012年年初也對投研部門進行了一次架構調整,談及海富通基金本次的人員調整,陳洪認為不僅十分正常,而且勢在必行。

“業績是王道,能讓投資者賺錢才是基金行業長久發展的基礎。”陳洪說,“如何建立保證整體業績穩健的長效機制,是許多基金公司高管思考的問題。從最初的明星基金經理制,到投委會集中決策制,再到投委會指導下的基金經理負責制,基金業正經歷著投研模式的新一次變革,海富通基金也是希望能走在行業前,在變革上先人一步。”

陳洪告訴我們,伴隨中國基金業的發展,以及海富通基金公司的發展壯大,如今看來,公司以往的公募組和非公募組在工作流程上存在著一定的重復性和矛盾性。對此,為了更好的提升公司投研水平、優化投研體制,海富通基金將原先的公募組和非公募組改制為相對收益組和絕對收益組。

資料顯示,自1998年國內公募基金設立以來,公募管理的資產規模呈現跨越式增長,從1998年至2010年,公募基金資產管理規模從一開始的107億,增長至2.5萬億,實現了約234倍的增長。同時,公募基金涉獵的方向也多元化,專戶業務、QDII業務,最近市場上更是出現了短期債券理財產品、REITS等產品。

數據也顯示,近年來,海富通基金的非公募產品數量不斷上升,QFII、年金、專戶等產品份額也不斷擴大,截至去年年底已經達到近400億的水平,高于其公募產品的份額。而在非公募產品中,又分為追求絕對收益和相對收益的產品,這和公募組追求相對收益的產品會有所重復。正是基于這種情況,海富通基金將投資研究組從之前的“公募與非公募”變為“絕對收益與相對收益”。

同時,陳洪指出,從投資策略上看,非公募組的大部分產品有著科學的止損策略,但是在中國的特定環境下,相當一部分非公募產品的客戶對短期風險承受能力較差,按此分類將有失穩妥。相對收益組和絕對收益組的分類體系不但能更為精確的制定投資策略,也能讓工作分配更加明確,提高工作效率。

“投研人員的管理,確實不是件容易的事”陳洪說道,“每個人有不同的性格特點、投資策略和看待問題的角度。就像一個頑皮的小孩將來可能變成科學家一樣。我們希望他們能自由發揮,茁壯成長。如果用一個標準化的模式去進行統一管理,效果未必盡如人意。這個行業就是腦力和智慧的競爭,我們希望我們的投研人員在一定的模式下發揮各自的特點,保持最佳的工作狀態。我們會在背后給予不斷的支持和鼓勵。”

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專訪海富通副總裁陳洪:策略是心投研為本

2012年05月09日11:57

來源:

《投資有道》

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調整意在提升戰斗力

對于人員的變動,陳洪指出,縱觀國內外的數據統計,因業績因素主動換將,會對基金的業績有利,而如果是基金經理的主動離職則對基金業績有害。海富通的人員調整,意在提升投資研究團隊的戰斗力,提升投資業績。

Khorana(1996)利用Logistics模型進行的實證研究發現,較差的過往業績是導致基金經理被替換的最重要原因之一。而GalloandLockwood(1999)、Khorana(2001)、GallagherandNadarajah(2003)的研究都表明:更換掉前期業績較差的基金經理對投資者較為有利,而前期業績較佳的基金業績在更換后則出現了明顯下滑。

資料顯示,海富通基金新任研究總監的丁俊執掌的海富通精選和海富通精選2號在三年以來上證綜指上漲11.24%的情況下分別取得了29.08和25%的收益,海富通精選更是自成立之日起獲得了328%的凈值增長率和248.84%的超額收益率。

最新評級結果顯示,海富通精選分別獲得了海通、晨星和銀河評級的五星、四星、四星評級。丁俊加盟海富通6年來,以優異的業績獲得了公司和投資者的肯定,在他的帶領下,海富通的投研團隊將會提升到一個新的高度。

談到未來產品的布局規劃,陳洪指出,首先,海富通現有的產品線已經涵蓋了股票、債券、混合等各大類別,旗下品種已達到較為成熟的狀態。今后,將對產業鏈加強完善,增加QFII、QDII、專戶資產比例,為社會創造更多財富。其次,隨著基金行業規模的縮減和產品同質化的現象愈演愈烈,傳統基金產品將被社會、被行業所逐漸淘汰,未來新發產品可能往創新,價值的方向發展。

陳洪最后表示,隨著市場化程度的進一步上升,對沖、量化等多元化工具會更多的被納入基金投資范圍。在此刻還未到來時,我們所要做的就是腳踏實地,以最認真的態度和最專業的技能服務客戶,并且時刻為新產品的誕生做準備。

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(責任編輯:咸瑞豐)

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