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私募冠軍魔咒再現常士杉兩只產品遭清倉

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

倉位操作失誤,常士杉兩只產品遭清倉

3月30日,中信信托?世通8期單位凈值停留在0.6015元、中信信托?世通9期單位凈值停留在0.6074元時,很多投資了這兩只產品的投資者可能還沒意識到,他們的產品即將遭遇清倉。

執掌這兩期產品的正是南京私募界大佬常士杉,其于2010年曾勇奪全國陽光私募冠軍。近日,常士杉也正式對外證實了清倉的消息,一時間引發業內震動。常士杉表示,目前兩只產品已經全部清倉,但暫未清盤,目前正與信托方以及第三方進一步協商。對于遭受虧損的投資者,常士杉也誠懇表達了歉意,并放棄了當初跟投的400萬元所對應的份額以示誠意。

跌破止損線,兩只產品步向清盤

四月上旬,中信信托披露了臨時信息報告,公布了截止今年3月30日世通8期和9期兩只產品的凈值情況,稱這兩只產品“已經觸發本計劃的特別交易權,作為受托人,依據信托合同約定對計劃持有的全部股票等有價證券執行清倉(賣出或贖回)。該清倉操作不可逆,在所持全部證券賣出或贖回前,不可停止。”

隨后,常士杉管理的這兩只產品遭遇清倉的消息開始在網上蔓延,直至近日常士杉正式出面證實清倉一事。常士杉解釋,這兩只產品根據中信信托合約規定,凈值不能跌破0.7元,如果跌破了,信托公司考慮到投資者的利益,要求賣出所有股票,清倉是迫不得已。

不過,常士杉也表示“清倉不等于清盤”,目前正與公司股東進行溝通,或通過修改信托合同,降低產品止損線以避免清盤。常士杉在接受媒體采訪時表示:“最終還是要以信托公司的公告為準,對此,我們深感痛心和愧疚!”

2010年,常士杉操盤的世通1期獲得91.48%的收益率,成為當年私募冠軍。之后,南京世通資產先后發行了5只產品,這次清倉的世通8期和世通9期正是在2010年12月27日與2011年1月25日成立。兩只產品凈值最高點均出現在2011年3月11日,單位凈值分別為1.213元和1.127元。

重倉高鐵股及倉位把握失誤,是虧損主因

在達到產品凈值最高點后不久,常士杉偏重的重倉板塊高鐵出現事故,遭遇這個“黑天鵝”事件后,產品凈值開始一路下跌。

同時,隨著大盤大幅調整,世通8期和9期的凈值繼續下跌。今年2月后,A股行情開始啟動,常士杉逐步增加倉位,到3月13日基本達到9成倉位。

不過,令常士杉沒有料到的是,就在倉位大增的后一天,3月14日A股突然暴跌,全天跌幅超過7%的股票達400多個,當天世通的凈值損失十分慘重。常士杉也坦言團隊對市場的判斷出現了失誤,世通8期和9期凈值開始觸及止損線。

對于目前被強制清倉這樣的結果,常士杉也向投資者公開道歉。常士杉認為,主因是對行情的方向性判斷錯誤,重倉操作,導致虧損。其次,重倉的中小市值個股價值回歸,跌幅較大,遭遇了系統性風險;而重倉的高鐵板塊也因“動車事故”遭遇地雷,出現大幅調整,業績不可避免受到了影響。

常士杉還同時表示,缺乏對沖機制是大幅虧損的另一重要原因,由于信托產品不可以參與股指期貨交易,沒有辦法進行風險對沖,不利于激進風格的私募操作。他表示以后不考慮通過信托平臺發行產品。

補償基民損失,常士杉放棄自己的400萬份額

對于外界關注的世通8期和世通9期這兩只產品有多少份額、多少人購買這些敏感問題,常士杉并沒有對外透露。

不過,根據當初的招募信息顯示,世通8期和9期的投資門檻都是100萬元,按目前這兩只產品的凈值,買進該基金的基民虧損至少接近40萬元。如果正式清盤,算上信托公司收取的信托管理費、托管銀行收取的托管費、投資顧問收取的投資管理費等,損失可能超過40萬元。

除了向投資者道歉之外,常士杉為了表示歉意還對外宣稱,將主動放棄當初兩只產品發起時自掏腰包400萬元認購的份額。按照目前的凈值計算,這些份額的價值近250萬元。

常士杉表示公司其他產品目前運行正常,而對于未來的行情,常士杉比較謹慎,他認為一季報顯示,過半公司業績同比下降甚至虧損,也說明轉型期企業真的遇到了一些問題。另外,新興產業相關公司何時才能出現真正意義上的業績提升,還具有不確定性。

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