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新《基金法》開啟財富管理新時代

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

今天,對于整個基金行業來說是一個特別值得紀念的日子,因為新《基金法》將正式實施,在新法的普照下,基金業的發展進入了一個新時代,與此同時,新《基金法》的實施也必然為資本市場帶來一場大變革。

機構多元化

加速財富管理市場“裂變”

“保險、券商以及私募基金進入公募領域,未來基金面臨更加復雜的競爭格局。原來公募基金大約70家公司,上千只產品。未來可能數量會翻倍,競爭會相當慘烈。”一家公募基金公司高管直言目前壓力很大,保險、券商和私募的進入,打破了基金業的原有圍城,中國的財富管理市場正在聚集“裂變”的力量。

專家指出,傳統公募基金維持十多年的行業局部均衡被打破,行業格局面臨重組。

好買基金研究中心首席分析師曾令華認為,新《基金法》中規定包括保險等多個機構今后都可以發行公募基金產品,基金公司為提前搶占市場份額,不會考慮眼前到底多久能夠收回成本,而更注重的是長遠的發展策略。

“在群雄逐鹿的財富管理行業新時期,基金公司的當務之急應該思考在經營上如何跟進快速發展的市場形勢、在戰略上如何確定具有差異化競爭力的發展方向。”一位基金業專業人士認為,伴隨著新基金的密集發行,未來整個基金行業的利潤率會經歷一個下滑的過程,過去基金公司利潤率都是30%、40%或者是50%,未來利潤率會很快下降。“利潤的下滑會重構機構交鋒格局,各類資產管理機構都需要重新進行自我定位、自我選擇與自我突破,基金公司做出差異化投資管理能力才能生存。”

公私募同臺PK

加速行業優勝劣汰

近年來,我國私募股權基金有了快速的發展,但由于現行法律沒有給予其明確的法律地位,導致私募基金活動良莠不齊,非法集資、欺詐客戶、挪用資產、不正當競爭等現象屢見不鮮。新法對私募證券投資基金采取了“招安”并監管的立法政策:一方面讓長期潛水作業的私募基金浮出水面,另一方面對其嚴加監管,做到投資者與管理者、托管者各行其道,各行其權,各享其利,各盡其責,各得其所。

“私募基金發展的最好時期已經到來。”全國人大財政金融委員會法案室前主任、新基金法修改小組成員朱少平表示。他同時預計,在新法生效兩年內,私募基金總額將達到5萬億元。目前股權私募基金約有1200家,投資了上萬個項目,總計約2萬億元,陽光私募大約發了2000多只產品,這兩部分的總和將達到5萬億元。

某私募人士接受記者采訪時也表示,新《基金法》從法律上承認了私募基金的合法地位,激發了私募從業者熱情。他認為,今后私募的發展速度將會加快,過去亂想叢生的現象未來將得到遏制,將會逐漸走上正軌。

放開從業人員炒股

增強行業透明度

新《基金法》第十八條規定:“公開募集基金的基金管理人的董事、監事、高級管理人員和其他從業人員,其本人、配偶、利害關系人進行證券投資,應當事先向基金管理人申報,并不得與基金份額持有人發生利益沖突。”這意味著基金經理等從業人員只需要報備,即可進行股票投資。

“之所以放開,就是因為管理層心里有譜了,放開意味著整個基金行業的認識在不斷提升,行業的成熟度在提高。”一位基金業人士表示,透明度的提高能鞏固基金公司的作用。從而使行業沿著正確的軌道運行,而“老鼠倉”勢必會慢慢成為市場的末流,不管怎樣,基金從業人員可以炒股,對整個行業來說,都是“松了一口氣”。

對此,朱少平也表示,以前市場流傳公募基金是私募人才的大搖籃,因為基金經理既不能持有任職公司股票,也不能在二級市場上買賣股票,限制很多,收益不多,導致很多優秀的基金經理“出走”。為解決這個問題,法律取消了對從業人員炒股的限制,但一定要申報,而且申報時公司要做登記,由公司進行監管,防止與基金持有者之間發生利益沖突。

證監會投保局也表示,放開會增加基金行業的透明度,有利于促進行業空氣的凈化,鞏固基金公司在市場中的作用,在一定程度上還可能降低“老鼠倉”行為發生的概率。

基金公司上市

為業務創新提供動力

統計顯示,目前有近40家基金公司主要財務數據符合主板上市條件。“我們公司正在計劃上市事宜,這是一件好事,我們會盡快推進。”一家中資基金公司內部人士向記者表示。

事實上,對于一些中小型基金公司而言,上市則意味著拿到更多資金,隨著公司業務的拓展,包括非公募業務、子公司業務的開展,都需要資本金的支持,實現上市是一個最優的選擇者。與之同時,基金公司解決人才流失問題也有了新的應對招數,諸如通過股權、期權等手段留住人才。

基金公司上市在國際上也并不是新鮮事,如美國規模前十的大基金公司中,貝萊德安碩、富蘭克林鄧普頓、聯合投資、普信等全球知名的資產管理公司都是上市公司。在香港,惠理基金也于2007年底登陸港交所,成為在香港上市的本土第一家基金公司。

標簽:基金法

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