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財富管理時代信托業的核心能力構建

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

⊙記者鄒靚○編輯張亦文

在2013中國信托業峰會上,來自各大信托機構的高管精英就“大資管時代信托業核心能力構建”的話題展開深入探討,在解疑信托業制度與市場環境的變化趨勢的同時,剖析信托公司盈利模式和市場定位的路徑安排,為信托公司確立新的發展起點和新的增長模式提供了多元化的思路。

核心優勢在哪里?

愛建信托董事長周偉忠指出,信托業的核心優勢是資產管理,只有把自身優勢做好了才能長遠發展。而走資產管理路線需要的是三個轉變:從產品創收為主向財富管理為主轉變;從融資向投資轉變;從資金信托向財產信托轉變,“當前信托行業已經進入調整升級階段”。

交銀信托董事長趙炯對此非常贊同,他認為,在泛資產管理的時代,信托唱主角的情況可能難以持續。在此背景下,信托業首當其沖要以創新為引領,提升三個能力:融資管理能力、投資管理能力特別是在固定收益市場方面的能力、以及受托財產管理能力。

趙炯說,信托是一個創新平臺、資產管理平臺、資產組合平臺,信托能夠實現資產的跨地區、跨行業配置,這是信托的比較優勢。“泛資管時代是個競合時代,信托能夠與保險、銀行等機構對接,是其他金融機構無法代替的優勢。”

過去十年間,信托業因享有制度紅利實現了規模擴張,但方正東亞信托總經理周全鋒認為,信托行業2.0狀態的使命已經完成,“過去是依靠制度紅利,利用監管套利擴張規模,并且是以規模擴張為導向。當大資管時代到來時,風險積累越來越大,產品容易被復制,信托業的危機已經出現。”

然而作為一位在信托業干了15年的老兵,北京信托總經理王曉龍卻從來不認為信托行業有紅利。他表示,信托業的發展本身就是在市場化競爭中成長起來的,因此當前業態的變化不僅不會讓其紅利消弭,反將會另其在更加健康的市場中獲得發展機遇。王曉龍認為,在轉型過程中,信托應當向成熟市場的優秀標桿學習,同時依托信托財富管理優勢和其制度比較優勢,依托遵循市場導引的理念,維護其在行業中“不出系統風險”的“聲譽”。

持有類似觀點的還有陸家嘴(,股吧)信托總經理陳文。陳文表示,一切從投資者的利益出發去定規則,是信托發展的優勢理念。“沒有讓投資者受傷害,為投資者負責的理念基因,讓信托業近幾年在市場中積累了良好的口碑。在轉型過程中,也要繼承這樣的基因,而非關注并不存在的‘制度紅利’,信托業依舊能夠迎來更好的發展機會。”

信托業的未來

對于信托業未來的發展路徑,業界精英的意見同樣精彩紛呈。

北京信托總經理王曉龍提出,信托制度要運用于財產管理,應該把信托制度引入整個財富管理當中去。對此,北京信托將著眼于以下六個方面:第一,把信托制度引入土地流轉,為城鎮化、農民工服務;第二,運用于國企改革,將信托制度運用到資產重組、購并、國企減持過程中去;第三,把信托制度運用于銀行間市場,信托制度可運用于存量信貸資產,加大流動性緩釋;第四,把信托制度運用于城投債,可引入信托制度對城投債資產進行管理,北京信托正在對城投債緩釋基金提出方案設計;第五,把信托制度運用于家族信托,以解決家族財富發展、風險防范的問題;第六,把信托制度運用于房地產,房地產行業金融產品短缺,引入REITs將是主動管理的重要領域之一。

有人說,信托業跨過10萬億的規模發展,已經到了3.0的時代。對此方正東亞信托總經理周全鋒提出,打造信托行業3.0時代應秉持“不破不立”,要樹立新思維,改變單純規模擴張的思維模式。“首先要抓住新的機遇,比如資產證券化、私人財富管理。其次,要深挖本身制度優勢,比如財產所有權隔離。第三,信托公司有先發優勢,應把能力和經驗打造得更加專業,轉化為信托公司的品牌優勢。”周全鋒說。

長安信托總經理崔進才認為,信托業升級有三個標志:一是逐步有效降低受托財產中貸款類產品的比重,有必要在非信貸市場中挖掘機遇,包括在債券市場、跨境、公益等領域釋放空間;二是快速開發組合投資管理的技術,從投向管理方面提升其資產管理能力;三是更加注重品牌建設,直接面對和服務客戶。

對此,陳文進一步提出,信托行業已經到了面臨重新選擇的時候。“一是產品線,以項目為準的路線不可持續,應該向全市場參與的主動配置型產品方向轉型;二是在產品發行方面的去渠道化,與客戶建立點對點無縫對接的能力。”

在經濟學家王連洲看來,隨著中國居民財富的增長,為“有錢人”理財的市場日趨擴大,中國的家族財富管理為信托業的發展提供了廣闊的空間。“天高任鳥飛,海闊憑魚躍。信托業應當堅持三個自信:功能制度的自信、經營業績的自信和開拓創新的自信,信托業未來還有更大發展空間。”

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