歡迎來到你我貸客服熱線400-680-8888

選擇指數基金先看標的指數其次考慮投資策略

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

張宇

指數型基金是一種按照證券價格指數編制原理構建投資組合進行證券投資的基金。因為具有低成本、管理透明、多樣化及分散化程度高等諸多優點,能夠幫助基金投資者有效實現與股票市場同步增長的目標,從而受到基金投資者的歡迎。

指數型基金大致分為兩類:一類是完全被動型指數基金,該類基金嚴格跟蹤標的指數,追求跟蹤偏離度和跟蹤誤差的最小化。其以目前上市交易的ETF基金為代表,例如易方達深證100、華夏中小板ETF等。另一類是增強型指數基金,即在對標的指數實施長期投資的策略之上,基金管理人保留了一定量的主動調整的股票倉位,利用基金管理人的投研能力,爭取實現超越指數的投資收益。該類基金包括華安MSCI中國A股、長城久泰中標300、富國滬深300指數型基金等品種。

在選擇指數型基金進行投資的參考思路上,筆者建議考慮以下方面:

首先,選擇指數型基金要考慮投資的對象,也就是標的指數。原則上,投資者應選擇長期表現較為穩定、而且投資收益較高的股票市場指數。但是事實上,不同主要股票市場指數的風險和收益增長是正相關的,也就是投資者選擇較低風險的股票指數,會帶來較低投資收益;而選擇較高投資回報的股票指數,則面臨著更大的波動風險。例如,投資者選擇上證超級大盤指數或者中小板指數,肯定會面臨著不同的風險收益狀況。

其次,投資者根據指數型基金的投資策略進行選擇。根據基金的投資策略,從大的方面,指數型可以分為增強型指數基金和完全被動型指數基金。兩種類型指數基金各有其在基金資產組合管理上的優勢和劣勢。增強型指數基金的投資理念,立足于我國股市處于不完全有效市場的判斷之下,力爭借鑒被動型基金管理的特點,同時利用基金管理人的投資研究優勢,通過在一定范圍內的主動管理,獲得超越指數的收益;而對于完全被動型指數基金,因為業績比較基準明確,基金持有人更容易實現對基金管理人的監督;而且,該種類型基金的管理費用相對低廉。同時,紀律化的投資約束,也避免了基金管理人出于過分自信等心理原因,而導致的過度交易等現象。因此,對于兩者的選擇和判斷,理論上很難一概而論。

一般來講,指數型基金的投資,適合投資者以“定期定投”的方式進行長期投資。“定期定投”的方式,可以有效減少投資者在選擇投資時機上的麻煩,從而避免投資者不慎一次性在股指處于高位時進行較大金額的投入。例如在2007年10月份,投資者如果重倉指數型基金,在較長時期內會處于被套的尷尬局面。因此,穩健的投資者應該選擇“定期定投”的方式。

此外,市場趨勢把握能力較強的投資者,也可以利用指數型基金進行階段性的操作。投資者利用市場不同時期的風格轉換特征,例如大小盤風格的變化等,選擇和當下階段較為適合的風格指數或行業指數進行重點投資,從而獲取階段性的增強性收益。事實上,我們以不同的時間段衡量,各種股票指數的風險收益也存在不同的變化特征,即其變化趨勢不是一成不變的。因此,投資者結合市場未來的發展變化的判斷,在一定限度的投資內主動選擇指數,來契合市場亦是可取的。

當然,不得不提的是,歷史業績始終是判斷指數型基金未來成長性的重要標準。例如,對于完全被動型指數基金的選擇上,投資者可以根據歷史數據分析的跟蹤誤差等指標,判斷其基金管理人在指數型基金方面的管理能力;對于增強型指數型基金的選擇上,投資者可以選擇歷史業績較好、投資研究和管理實力較強的基金管理公司旗下的產品。

(本文來源:中國證券報)

推薦閱讀

2013a股市場分析_a股和...

a股、b股、h股等稱謂將成為歷史。以上a股和b股的區別有助于我們區分他們的特性。...

a股是什么意思_a股指數有哪...

a股是什么意思?A股的正式名稱是人民幣普通股票。它是由中國境內的公司發行,供境內...

2007-2015A股總市值...

2007-2015A股總市值蒸發近三成時間:2013年10月17日09:02:3...

201309月參與交易A股有...

了解更多最新市場人氣情況,查看和訊滬深證券交易與賬戶數據月份參與交易A股有效賬戶...

448億資金周三逃離A股

本報訊滬深股指周三大幅下跌,創業板也因明星股大面積跌停而出現深幅調整,整體恐慌情...
各國貨幣融資租賃貴金屬證券公司期權交易貸款知識期貨公司金融知識銀行理財產品銀行網點信用卡信托產品
  • 熱線電話(服務時間 09 : 00 - 21 : 00 )
  • 400-680-8888
  • 關注我們
Copyright ? 2015 你我貸(www.shmrwb.live) 網上投資理財 版權所有;杜絕借款犯罪,倡導合法借貸,信守借款合約
關注你我貸官方微信
七乐彩开奖结果 qq捕鱼大亨刷金币外挂 天津快乐10分 微乐长春麻将官网 0.2远转发新闻赚钱软件 青海十一选五 7m篮球即时比分网 关于建筑工地什么职业最赚钱 7m篮球比分即时比分直播 开车用什么软件赚钱软件 陕西快乐十分 施工资质怎么赚钱 网络捕鱼技巧 贵州麻将打法与技巧 360足球竞彩即时比分 江苏时时彩 制作游戏能不能赚钱