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手續費下調期貨公司喜憂參半交易所返還不明朗

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

“降低手續費是期貨行業的重大利好,是給長期耕耘于期貨行業的廣大勞動者的節日最好祝福!”針對4月27日四大期貨交易所同時發文宣布調低交易手續費一事,有市場人士激動地告訴中國證券報記者。

4月的最后一個交易日,國內四家期貨交易所宣布降低所有期貨交易品種的手續費標準,各品種降費幅度從12.5%到50%不等,整體下降30%左右。調整后的手續費標準將從6月1日起執行。

但也有許多市場人士向記者表達了他們的擔憂:交易所可能據此不再向期貨公司返還手續費收入,行業或許又一次陷入惡性競爭的循環怪圈。更令人擔心的是,客戶也據此要求期貨公司同步調低手續費。“因為期貨公司的議價能力太弱了。”有資深人士表示。

節前送出大紅包

據四家期貨交易所的通知顯示,此次調降的范圍涵蓋了目前所有品種,降費比例從12.5%到50%不等。其中大豆、焦炭、鋅、鉛和橡膠降幅為50%;其次是豆粕和黃金,降幅為33%;豆油、棕櫚油、塑料和PVC降幅最少,但也達到12.5%。

從有關數據來看,去年至今國內期貨市場成交一直在萎縮。中國期貨業協會統計數據顯示,2011年全國期貨市場累計成交手,累計成交額為.25億元,同比分別下降32.72%和11.03%。而2012年的1-3月,全國期貨市場累計成交量為198,981,246手,累計成交額為317,076.82億元,同比繼續下降15.90%和5.71%。業內人士分析認為,2010年四季度以來,交易所采取取消手續費優惠制度、限制開倉手數制度、提高保證金比例等措施抑制過度投機,在一定程度上抑制了成交規模。

對于此次調降手續費標準,中國期貨業協會副會長、廣發期貨總經理肖成認為體現出四大利好:一是降低交易成本、促使交易便利,對投資者有利;第二,從中介角度看,交易量的提升將會增加期貨公司收入,對期貨公司的利好也是不言而喻;第三,我國期貨品種越來越豐富,降低交易成本將吸引更多的場外資金進來。因為期貨市場的發展初衷是為實體經濟服務,管理價格波動帶來的風險。但對參與者而言,只有期貨市場提供足夠的流動性,才能分散他們的入市風險;第四,利于吸引境外投資者。隨著國內期貨市場的發展,特別是原油期貨的上市,境內外期貨市場將逐步對接,降低交易成本將有利于提高境外投資者的參與積極性。

“該舉措有利于期貨行業的創新發展,是件好事。”首創期貨總經理姚俊明認為,目前全市場的保證金存量約1500億元左右,而每年的手續費收入就高達300億元,是前者的20%。“目前市場規模有限,手續費過高消耗了交易成本,阻礙了市場的進一步發展。”他表示。

還有市場人士分析,此舉或預示監管部門未來將出臺系列措施,加大對期貨公司扶持力度,如境外代理業務的相關規定制定和牌照發放或將提速,以及推動期貨公司在A股上市等。

期貨公司很糾結

并不是所有的業內人士都樂觀。不少期貨公司負責人向記者表達了他們的擔憂:一季度期貨公司收入剛剛有所好轉,但6月1日開始調降手續費標準之后,交易所還給不給期貨公司返還?如果不返還,期貨公司恐將再度陷入惡性競爭的循環怪圈中。

“三周前我聽到的還不是這個方案。”有資深人士向記者透露,當時他與保證金監控中心討論,調低手續費不單單考慮交易量,還要考核持倉量,甚至公司的合規情況。

“這個方案我們是比較擔憂的。”這位人士表示,有交易所返還,期貨公司經營還相對有保證,一旦取消了返還,心里就沒底。

更令他擔心的是,如果客戶也要求同步降低手續費標準,期貨公司日子就更難了。“期貨公司根本就沒有討價還價能力,如果其他公司來挖客戶,我們只能采取跟隨戰略,即別人給什么,我們也給什么。”他表示。

(本文來源:中國證券報作者:王超)

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