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歐洲推“新維也納倡議”力保中東歐信貸穩定

2014-02-19 11:44:15
來源:你我貸

由于歐元區銀行身處上調資本充足要求和降低風險敞口的雙重監管重壓之下,高度依賴西歐銀行貸款的東歐新興市場國家再度面臨資金外逃風險。為避免這種情況的發生,本周多家國際及地區機構聯手提出“新維也納倡議”,旨在說服歐元區各國監管機構避免以鄰為壑,確保東歐信貸環境的健康穩定。

中國社科院歐洲所經濟研究室主任陳新16日在接受本報記者采訪時表示,目前中東歐地區對西歐銀行的貸款依賴程度仍然較高,如果后者迫于流動性壓力或監管要求而被迫從中東歐撤資,則勢必會對該地區經濟構成打擊,這對于整體形勢仍然嚴峻的歐洲經濟無疑是雪上加霜。考慮到歐洲央行近期面向商業銀行釋放的大量流動性,商業銀行本身的流動性壓力并不很大,在這種情況下,如果各國監管機構能夠積極響應上述倡議,減輕有關商業銀行在中東歐地區風險敞口的硬性約束,相信能夠避免這一地區的資金外逃問題,而這對于維持整個歐洲地區的信貸市場穩定也有好處。

本周早些時候,歐盟委員會召集來自國際貨幣基金組織(IMF)、歐洲復興開發銀行、歐洲銀行監管局、歐洲投資銀行、相關監管機構、各國中央銀行以及西歐主要商業銀行的100多位代表聚會布魯塞爾,共同商討如何避免東歐國家可能出現的資金外逃問題,歐洲央行亦向會議派出觀察員。會后各方發表聲明,提出以“避免歐洲新興市場國家出現無序去杠桿浪潮”為原則的聲明,即“新維也納倡議”。倡議還提出,要尋找切實有效的方法糾正東歐銀行業從泡沫累積到泡沫破裂的順周期特性,即在市況好的時候信貸供給高度充盈,市況不好的時候信貸供給迅速干涸,從而降低信貸波動給當地經濟發展帶來的沖擊。與會各方還提出,應提出合理計劃,在避免形成更大范圍危機的前提下對東歐地區一些資不抵債的銀行進行清算和接管。

歐盟及相關各方之所以提出上述倡議,是因為目前包括波蘭、匈牙利在內的中東歐各國高度依賴外部貸款,而這其中至少有80%的外部貸款來自歐元區銀行,這意味著一旦歐元區銀行出問題,這些國家可能很快受到波及。令人不安的是,在歐債危機為歐元區銀行帶來不確定性的同時,這些銀行還面臨在今年6月以前將一級資本充足率提高到9%的嚴苛監管要求。要在兩個多月的時間里達到新監管要求,歐元區銀行極有可能考慮撤回投放到中東歐地區的資金。事實上,據國際清算銀行本周發布的數據,西歐銀行去年三季度已總計從中東歐地區抽取了350億美元資金。即使是在預計2012年經濟增長可稱冠歐洲且銀行盈利狀況良好的波蘭,去年三季度外國信貸也縮水了130億美元,占其外國信貸總額的8.6%。“去年下半年的情況很糟糕,而缺少信貸將削弱中東歐地區至少一段時間的經濟增長,特別是像羅馬尼亞這樣的國家還未從上次危機的創傷中完全復原。”歐洲復興開發銀行首席經濟學家艾里克?伯格洛夫表示。

似乎是對上述倡議的一個回應,奧地利銀行監管機構本周三宣布放松其去年提出的要求本國銀行降低在中東歐地區風險敞口的壓力,有商業銀行此前抱怨這些規定可能迫使其不得不削減對該地區的放貸。目前,奧地利國際銀行控股集團、奧地利第一儲蓄銀行和奧地利聯合信貸銀行都是在中東歐地區最為活躍的銀行,因此奧地利監管機構的上述行動對于該地區將產生廣泛影響。盡管奧地利金融市場管理局發言人表示,上述放松監管規則的決定在“新維也納倡議”發出后宣布純屬巧合,但分析人士認為該監管局的這一舉措還是為其他監管機構提供了一個范例,而這正是“新維也納倡議”希望達到的目的,即阻止監管機構試圖以犧牲別國利益為代價來保護本國銀行體系。“我們很歡迎在布魯塞爾達成的協議,這是支持中東歐金融體系穩定的重要一步。”奧地利國際銀行控股集團首席執行官赫伯?斯蒂皮克在聲明中說:“當然,真正重要的是會議上通過的原則能夠得到真正實施。”據IMF駐中東歐資深代表馬克?艾倫透露,與會者希望能在6個月內各方就具體條款達成協議。“大家都認為這是個好主意,但實施起來可能很艱難。”他說。

本周提出的這份“新維也納倡議”也被稱為“維也納倡議2.0版”,而與之對應的所謂“維也納倡議1.0版”誕生于2009年。當時正值國際金融危機爆發之后的信貸緊縮時期,許多在中東歐地區開設分支機構的西歐銀行因受金融海嘯沖擊而面臨流動性短缺困難,急于從其東歐分行抽取資金,不得不大規模拋售東歐國債套現以填補母行資本。這一贖回浪潮令不少中東歐國家一時之間限于困頓,甚至瀕臨破產。為制止危機惡化,歐洲復興開發銀行聯同IMF和歐洲投資銀行等跨國組織、面臨大量資金流走危機國家的政府以及17家該地區主要銀行的母行高層齊聚奧地利維也納開會商討。會上提出,希望這些銀行維持持有的東歐國家國債數量且不可要求更高風險溢價,必要時更應增持國債,并調整中東歐子公司的資本結構。作為條件,IMF繼續向有關國家發放貸款,甚至向這些銀行提供緊急融資,幫助其渡過流動性難關。

不過,相比于上一次主要是商業銀行自愿合作維持在中東歐的風險敞口不同,新倡議目標主要是針對各國監管機構,因為在歐洲央行通過長期再融資項目釋放上萬億歐元流動性的情況下,銀行自身的流動性壓力也大大降低,主要障礙在于監管機構的強制性要求。另外,新倡議亦未涉及有關增加援助的條件,不過IMF代表艾倫表示:“我不能說我們要增加援助,但是我們已做好準備隨時支持有需要的國家”。

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