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到期收益打折中信信貸理財產品未達預期收益

2014-02-19 11:44:15
來源:你我貸

當前此類產品的利率和信用風險應當引起警惕

“中信理財快車計劃0817期13號”,發行日為7月11日,到期日為10月28日,實際到期年化收益率為4.66%、4.92%(認購50萬及以上),而原本預期年收益率為4.85%、5.11%(認購50萬及以上)。

顯然,這兩者相差了0.19個百分點。該產品未能實現預期收益的原因是貸款本息未能完全償還。

作為銀行的“王牌”產品,信貸資產類理財品首次遭遇到期收益率打折的“黑天鵝”事件。

在央行連續降息之下,近期推出的信貸資產類產品紛紛調低了收益率,理財專家提醒投資者要注意這類產品的利率、信用兩大風險。

首款未達預期收益產品出現

這款遭遇“黑天鵝”的產品是“中信理財快車計劃0817期13號”,發行日為7月11日,到期日為10月28日,實際到期年化收益率為4.66%、4.92%(認購50萬及以上),而原本預期年收益率為4.85%、5.11%(認購50萬及以上)。顯然,這兩者相差了0.19個百分點。

雖然這個折扣打得并不很大,但是背后意味著不可忽視的風險。該產品未能實現預期收益的原因是貸款本息未能完全償還。據中信銀行解釋,中國人民銀行從10月9日起下調貸款基準利率,導致理財產品的收益率下降。而據該產品說明書顯示,“信貸資產借款人為江蘇省交通基建類上市公司、優質事業單位、外資企業集團等,分布在冶金投資、連鎖百貨、農產品科研、化工等行業,為行業內優勢領先企業”,并未明確說明具體的借貸公司和貸款明細。

值得注意的是,7月11日中信銀行推出的是一組貸資產類產品,“快車計劃0817期的12-20號”,還有不少存續時間長的產品未到期,能否達到預期收益尚在未知之數。

進一步來看,今年來各家商業銀行發行的信貸類產品曾一度高達發行總量的65%以上,占據了全部銀行理財產品發行總數的三成。曾被業內認定能“保本保息”產品迅猛發行勢頭和投資者追捧是分不開的,這類產品的發行時間通常是2到3天,還曾經一度出現10分鐘售罄的火熱場面。

不可忽視兩大風險

理財專家表示,在央行連續降息的壓力之下,這一類產品的信用、利率風險值得投資者注意。

從近期信貸資產類理財產品的投向來看,借款企業中有國有大型企業、大中型電力集團,也有民營建筑公司、經營化工產品的股份公司、水電開發公司等名不見經傳的企業。此外,絕大多數信貸類產品沒有銀行擔保,貸款企業的資信就成為投資者資金收益和安全的唯一保障。對此,理財師建議投資者一定要看企業的知名度,對于貸款對象不明確的理財產品尤其要提高警惕。

除此之外,西南財大信托與理財研究所研究員楊劍超提醒投資者注意,中信銀行對利率出現的風險在當初的產品說明書中并未明確提及,所以投資者在關注信貸資產類理財產品信用風險的同時,也應該注意到銀行未明確提及的諸如利率變化之類的一些風險。

據從建行、招行和工行幾家可以公開統計的數據顯示,10月發行的信貸類產品規模縮水近一半。多次降息后產品的收益率可能下降到一個比較低的水平,而這類產品的期限也普遍比較長,因此投資者在購買前應該三思。

普降預期收益

進入9月和10月,相繼的兩次降息直接打壓了信貸資產類產品的收益率,這類產品的發行逐漸走緩,并普遍降低了預期收益率。

以11月第一周為例,這周信貸資產類理財產品發行數為36款,相比上周出現下降,其中21款6個月期以下理財產品平均預期年收益率為4.14%,較上周存在明顯下降。例如,招商銀行近期發行的一款“招銀進寶”之信貸資產546號1個月產品收益率為3.6%,而不到一個月前發行的515號卻給出了4.00%的年化收益率。

不過,由于先前市場對企業信用風險的危機意識提升,新推出的這類產品有意識的增加了擔保機構,例如光大銀行推出的“第43期陽光理財T計劃產品1”,在產品說明書中明確表示“信托貸款由國家開發銀行提供連帶責任保證”。

目前,市場上出現的處理降息的兩種主流方法為提前終止和新發產品設計浮動條款。不過,目前只有工行和招行對此類產品做出了浮動收益條款的設計調整。

(責任編輯:陳大偉)

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