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周小川:城鎮化融資可借鑒國際金融工具

2014-02-19 11:44:15
來源:你我貸

“應該講,城鎮化過程中,尤其是基礎設施、公用設施方面,可以借鑒國際上的金融工具,比如資產證券化、市政債等等,當然,銀行貸款也是一種渠道。”全國政協委員、央行行長周小川昨日(3月6日)表示。

清華大學博士后、西南證券()首席銀行業研究員付立春對《每日經濟新聞》記者表示,國際上的金融工具很多,但是并非所有都適合在國內使用,應該從我國實際出發,逐步放寬對現有的金融工具的枷鎖的限制。

全國政協委員、建行行長張建國在本周二接受《每日經濟新聞》記者專訪時表示,建行目前有自己的城鎮化產品服務方案,包括《社會主義新農村建設融資方案》、《城鄉一體化方案》,還有《城鎮化建設的貸款方案》正在研究之中。

昨日,建行廣州分行相關人士對《每日經濟新聞》記者表示,《城鎮化建設的貸款方案》最快將在下周出臺,具體細節在方案正式公布前不便公開。

用創新工具替代地方融資平臺/

在此前的城鎮化過程中,地方政府融資平臺扮演了重要的角色。

一位銀行業人士此前曾對《每日經濟新聞》記者透露,一些地方融資平臺的項目回款出現困境,比如某省份建的高速公路的車流量遠低于預期,可能無法償還銀行貸款。

根據中央國債登記結算有限責任公司的數據顯示,2012年全年,銀行間債券市場發行的城投類債券(僅包括中期票據和企業債兩種形式)累計已達6367.9億元,較2011年增加3805.9億元,同比增長148%。

周小川昨日表示,中國城鎮化融資問題可借鑒國際上的金融工具,比如資產證券化、市政債等。他強調,涉及任何金融工具,都應該首先建立規則,有些需要設立,有些需要調整,不是說某個金融工具看著不錯,馬上就能發揮作用。

昨日,國家發改委副主任張曉強也談到了城鎮化問題。他表示,城鎮化發展強調積極穩妥推進,要重視質量,不能因為城鎮化,用過度發行債券等方式盲目擴張。

“所謂的金融工具創新,其實就是為地方城市建設提供更加合理、市場化、有效的金融工具,去替代現有的地方融資平臺的地位,淡化平臺貸有潛在的問題,讓它不再繼續擴大。”付立春對《每日經濟新聞》記者表示。

去年8月份,中國銀行()間市場交易商協會對外發布了《銀行間債券市場非金融企業資產支持票據指引》,資產支持票據(ABN)得以重啟,包括平臺貸在內的國內非金融企業的低流動性資產有望得到“盤活”。

中國一家評級機構高層對《每日經濟新聞》記者指出,國內的ABN跟國外的產品在交易結構和風險隔離上是有差異的,國內交易結構的設計比較簡單,很單一的東西,符合我們現在經濟的發展階段。

付立春認為,銀行間金融工具比平臺貸更加透明、公開和高效,目前最重要的金融創新是漸漸解除對現有的金融工具的限制,使得它們朝更加市場化的方向發展。

分析師:警惕繞開監管的創新/

信托公司是一個非常棒的金融機構,市場化程度高。在城鎮化的過程中,信托可以有所傾斜,政府部門應當對此給予鼓勵。”一位銀行業分析師對《每日經濟新聞》記者指出。

以近年來的創新工具“土地承包經營權自益信托”為例,在我國現有法律法不支持以土地承包經營權進行抵押。由于一部分農民已經將土地承包經營權以入股形式流轉給專業合作社,因此給信托創新帶來了契機。

由此,信托公司可利用信托的財產隔離的制度功能,為合作社設計土地承包經營權信托和魚塘承包權信托,并利用信托受益權質押為合作社貸款提供擔保,合作社可以獲得銀行貸款。

然而,也有業內人士對這種金融創新提出了質疑。

“金融工具是為了降低風險,而不是增加風險,這種精神一定要注意。一些為了繞開法律和監管,增加農民負擔和金融風險的創新要堅決杜絕。”一位分析師對《每日經濟新聞》記者分析表示。

“土地經營權涉及到的法律非常復雜,要修改就是整個法律體系的調整,壓力非常大。為了土地經營權合理抵押,然后去動法律是本末倒置。土地承包經營權信托變相繞過了法律,獲得了實際抵押貸款,增加了農民負擔和金融風險,是需要警惕的。”上述分析師對《每日經濟新聞》記者表示。

付立春對《每日經濟新聞》記者表示,在城鎮化的過程中,傳統金融機構還有很多可以創新的點。比如說保險公司的保費規模非常龐大,可以考慮放寬投資范圍,使其加入到城鎮化當中。另外,利率市場化也可以繼續推進,進一步放開存款利率浮動上限,給貸款提供支持。

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